Los fundamentos que mantuvieron en terreno negativo los precios de la soja tras el reporte mensual del USDA del 12 de enero se mantuvieron firmes y vigentes en los últimos días. Como principal factor bajista sigue estando la previsión de cosechas récord en Brasil y en Argentina, que en conjunto aportarían unas 116 millones de toneladas, si se confirman las estimaciones que hoy se escuchan entre operadores privados y organismos oficiales. En Brasil, la Conab ya había proyectado a principios de mes 65 millones de toneladas de soja y, el lunes, la firma Agroconsult calculó la cosecha en 65,10 millones. Mientras, en Argentina, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires prevé un volumen superior a los 51 millones de toneladas.

Pero también hay más datos adversos para la soja: el jueves, la agencia Reuters indicó que, según operadores del mercado chino, los márgenes de procesamiento de las plantas de soja de China bajaron hasta el punto de equilibrio financiero o, incluso, a tasas negativas, por primera vez en meses. Sobre todo debido a la gran cantidad de importaciones y asimismo a la baja demanda de alimento para animales, tras frecuentes brotes de enfermedades porcinas este mes. De hecho, el declive de los márgenes de procesamiento ha recortado las compras de cargamentos de soja para el próximo mes procedentes de América del Sur. Los temores sobre el ajuste del crédito de parte de Pekín han provocado además bajas en el contrato de harina de soja de Dalian para septiembre, el más negociado, en hasta un 3% en la última semana. Para el aceite de soja, la caída fue del 4%.

Cabe agregar al respecto que, durante la última semana, impactaron en forma negativa sobre Chicago la cancelación de algunas compras chinas en los Estados Unidos y el desvío del interés hacia la mercadería de Sudamérica.