El análisis de Mercer incide también en que, con la recuperación económica, la tendencia a abandonar las inversiones en renta variable continúa adelante, lo cual se hace particularmente evidente en los mercados de prestación definida más maduros como Reino Unido, donde las inversiones han caído del 54% en 2009 hasta el 50% en 2010; en Irlanda, en la que se han reducido del 60% al 59%, y en Holanda, donde han pasado del 28% al 23%. Además, señala que es probable que esta tendencia continúe, con el 29% de los fondos de Reino Unido y el 35% de los del resto de Europa planeando más reducciones en renta variable local. De hecho, más del 20% de los esquemas de Reino Unido y un 35% del resto de europeos están planeando reducir las inversiones en renta variable no local. 

En este sentido, Ignasi Puigdollers, socio responsable del área de Inversiones en España de Mercer, afirma que “aunque creemos que es positivo que los planes de pensiones se diversifiquen e inviertan más allá de sus propios mercados, puede ser peligroso que reduzcan su concentración en inversiones locales como forma de reducir el riesgo, ya que en realidad lo estarían aumentando, al sumar el riesgo que conllevan las divisas. Muchos planes cubren parte, o la totalidad de su exposición a divisas, para gestionar este riesgo, pero la reciente volatilidad de las divisas ha ocasionado que muchos esquemas de pensiones revisen sus prácticas actuales”.

No obstante, el estudio también corrobora que los fondos de pensiones están intensificando sus labores de búsqueda de nuevas oportunidades en los mercados de economías emergentes, y al menos un 16% de los planes pretenden invertir en deuda de los mercados emergentes antes que en renta fija.